I . Revizuirea pieței: Spot and Futures arată o corelație puternică, prețul cuprului se deplasează mai mult
Luni (21 iulie), toate prețurile metalice s -au ridicat pe bord . contractul principal de cupru din Shanghai și -a continuat performanța puternică . s -a deschis mai sus și s -a ridicat mai sus pe tot parcursul sesiunii de dimineață . cu 10:15, s -a închis cu 1.150 yuan/tonă, cu o creștere de 1 .} 47%, iar și o creștere de 79,46. Yuan/ton, marcând cea mai mare creștere de o singură zi din ultimele timpuri.
The trading activity in the spot market has simultaneously increased, and the sellers' confidence in maintaining the price has strengthened. The premium pattern has continued. Although the downstream market has seen an upward trend in bullish sentiment, the purchases have mainly been for essential needs, and the transactions have been relatively cautious. Since last week, the main reason for the stabilization Și revenirea prețurilor cuprului a fost închiderea ferestrei de arbitraj de peste mări, politicile interne favorabile și așteptările crescânde ale ratei dobânzii Fed a redus .
Datele din rețeaua de metale neferoase Changjiang arată că prețul spot de 1# cupru în regiunea râului Yangtze este raportat la 79.760 de yuani pe tonă, cu 1.050 de yuani pe tonă față de vineri trecută, cu o primă de 300 de yuani pe tonă ., cu o primă de 300 de yuani pe tonă ., cu o primă
II . perspectiva macro: Politica și așteptările privind reducerile ratei dobânzii sunt împletite, iar apetitul la risc de piață a recuperat .
1. capătul de peste mări:
• CPI-ul american a crescut moderat în iunie, vânzările cu amănuntul crescând cu 0 . 6% lună la lună (depășind așteptările pieței), subliniind rezistența economică și ușurând presiunea „tranzacționării recesiunii”.
• În cadrul Rezervei Federale, există o divergență din ce în ce mai mare în ceea ce privește reducerea ratei dobânzii: facțiunea Hawkish îi susține pe întărirea inflației, în timp ce facțiunea de oboseală (cum ar fi Guvernatorul Woolery) este preocupată de încetinirea angajării în sectorul privat (creșterea ocupațiilor de angajare a sectorului privat a încetinit semnificativ în iunie), iar rata de dobândă a fost încă în iulie, în iulie, a fost implementată, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în iulie, în perioada iulie Poziția Dovish a oficialilor precum Woolery susține în continuare recuperarea apetitului de risc de piață .
„Tariful de echivalență 2 . 0” a înregistrat o reducere marginală a impactului său pe piață, iar sentimentul pe piața de capital s -a recuperat parțial.
2. capăt intern:
( Datele Ministerului Industriei și Tehnologiei Informației arată că rata de creștere de la an la an a valorii de producție industrială a întreprinderilor pe scară largă în prima jumătate a anului a fost de 6 . 4%, demonstrând o rezistență puternică a creșterii.
Inginerul șef al Ministerului Industriei și Tehnologiei Informației, Xie Shaofeng, a subliniat că se vor depune eforturi pentru promovarea modernizării industriale, optimizând aprovizionarea, îmbunătățesc rezistența lanțului industrial și oferă sprijin pentru funcționarea stabilă a economiei industriale . Ministerul Commercei a subliniat faptul că comerțul din China a revenit în mod mondial de top, cu scara comerțului de servicii, care a redat schimbul de top din lume, cu scala de servicii de serviciu, în ceea ce privește schimbarea de la China, care a redat lumea de sus, cu o scară a comerțului de servicii din China, care a remis în funcție de performanță din lume, cu scara comerțului de servicii, care a revenit în ceea ce privește schimbarea de către China. și investiții străine care au ajuns la peste 700 de miliarde de dolari americani . Aceste realizări au consolidat în continuare încrederea pe piață .
III . Analiza fundamentală: Lipsa la finalul minier coexistă cu ușurarea ofertei, iar cererea arată o diferențiere semnificativă .
1. partea de aprovizionare:
Lipsa de resurse miniere de peste mări rămâne neschimbată, dar inventarul LME a continuat să crească . Rapoartele din al doilea trimestru ale marilor companii miniere axate în principal pe creșterea producției . Oferta de cupru rafinat din străinătate se ușurează treptat .}}
• Inventarele interne au crescut ușor . Structura B pentru contractul aproape de o lună s-a mutat la un nivel neutru . cu returnarea proviziilor importate, există semne că soldul strâns al pieței interne începe să ușureze .
• The construction of the Daxie Port in Ningbo (with a construction period of one year) may affect the delivery speed of imported scrap copper. Additionally, China has imposed a 10% tariff on recycled copper imported from the United States. As a result, the supply of recycled copper will be tight in the second half of the year.
2. Sector de topire: Va exista o perioadă de vârf pentru întreținere din septembrie până în noiembrie (cu capacitatea de producție atingând apogeul în octombrie), iar impactul asupra producției este concentrat în principal în octombrie și noiembrie, ceea ce poate intensifica în continuare etanșeitatea pieței spot și susține prețul cuprului .}
3. latura cererii:
• Industria tijei de cupru: nivelul de inventar este relativ ridicat . sub fundalul cererii în scădere, beneficiile sunt limitate . Rata de producție a întreprinderilor de tije de cupru a scăzut din moment ce . este de așteptat ca procesul de reducere a inventarului să continue în a doua jumătate a anului . Introducerea de cablu va fi în curs de presiune a costului din cauza presiunii de costare a anului, iar presiunea de bază a costurilor de creștere a costării de la nivelul creșterii costului în creștere a prețului de la nivelul creșterii costului, iar presiunea de costare a creșterii costului în creștere a prețului, iar presiunea de cablu în creștere a costării de la costul de creștere a costării costului de redare a costării de la nivelul creșterii costului, iar presiunea de costare a creșterii de la costul creșterii costului de redare a costării Extinderea capacității de producție este restrânsă .
• Industria de fabricație a cablurilor: rata generală a crescut din ianuarie până în mai (Festivalul de primăvară de primăvară a susținut producția în februarie), dar creșterea continuă a prețurilor cuprului a restricționat eliberarea capacității de producție .
• Industria aerului condiționat: Producția arată un model sezonier de „prima scădere, apoi creștere”, fără o nouă presiune asupra inventarului . cu exporturi active și politici de stimulare a consumului, se preconizează că cererea va crește și va fi concentrată în al patrulea trimestru .}}
IV . Vizualizare cuprinzătoare: stabilizare și recuperare pe termen scurt, concentrare pe termen mediu pe dinamica de politică și cerere de aprovizionare
The current upward trend of copper prices is driven by the synergy of macro and policy factors: There are differences in expectations for overseas interest rate cuts, but the dovish signals are dominant. Domestic policies for stable growth (such as optimizing supply and attracting foreign investment) have boosted market confidence. Although there is a shortage of copper in overseas mines, supply is expected to EASE . Inventarul social intern a slăbit, dar vârful întreținerii topitelor (din octombrie până în noiembrie) poate exacerba deficitul de spot . cuplat cu logica efectivă de susținere a costurilor pe termen mediu, este de așteptat ca prețul de cupru să se stabilize
