Recent, "LME nichel futures eveniment" pe piața mondială a provocat o furtună. După eveniment, LME a luat suspendarea temporară, a stabilit noile reguli limită, permițând întreprinderilor să mute pozițiile pentru a diminua presiunea de livrare și să medieze în mod activ între pozițiile lungi și scurte. LME s-a redeschis la ora 8 dimineața, ora Londrei, pe 16 martie, dar tranzacționarea după deschidere a arătat că sistemul nu era complet funcțional. Cu toate acestea, LME încearcă să restabilească sistemul pentru a păstra industria financiară din Marea Britanie și reputația mărcii sale vechi de un secol.
Există mulți factori care contribuie la acest incident. Din perspectiva transformării globale a industriei nichelului, contradicția dintre mecanismul tradițional de stabilire a prețurilor de nichel și noua situație de dezvoltare este cauzată de existente nichel futures contract de proiectare nu poate ține pasul cu marile schimbări în industria nichel la nivel mondial.
Lanțul global al industriei nichelului
Modelul de "avansare spre est și retragere spre vest" este prezentat treptat
Din perspectiva schimbărilor geografice, din 2001 până în 2021, ponderea Chinei în consumul global de nichel primar a crescut de la 4,5% la 56%. Ponderea Chinei în producția globală de oțel inoxidabil a crescut de la 3,7% la 56%. Între timp, în 2005, China a depășit Japonia pentru a deveni cel mai mare consumator de nichel din lume și cel mai mare producător de oțel inoxidabil din lume. În 2009, China a depășit Rusia pentru a deveni cel mai mare producător mondial de nichel primar. În 2021, Indonezia a depășit China pentru a deveni cel mai mare producător de nichel, iar cota de producție a Chinei și Indiei reprezintă 60% din totalul global. Condusă de întreprinderile chineze, Indonezia a devenit al doilea cel mai mare producător de oțel inoxidabil din lume. În același an, China a reprezentat 78% din producția globală de precursori ternari. Producția de materiale catodice ternare a reprezentat 60% din producția totală a lumii.
Din perspectiva schimbării structurii produsului, în 2012, producția de nichel primar (placă de nichel electrolitic, fasole de nichel, talon de nichel) a reprezentat 51%, producția secundară de nichel (nichel feric, nichel de porc, oxid de nichel sinterizat, nichel universal) a reprezentat 38%, producția de sare de nichel (sulfat de nichel, azotat de nichel etc.) a reprezentat 11%. În 2021, 33% din producția mondială de nichel primar va fi nichel primar, iar aproape 50% va fi nichel de porc, restul fiind format din nichel convențional și sare de nichel. În viitorul mix global de produse nichel, proporția producției primare de nichel va continua să scadă, în timp ce proporția producției de nichel de fontă și sulfat de nichel va continua să crească. Până în 2025, se preconizează că producția primară de nichel va reprezenta 17,7 % din producția globală de nichel primar, în timp ce producția de nichel de fontă, nichel feric și sare de nichel este de așteptat să reprezinte un total de 82,2%.
Principala variabilă care afectează modificarea prețului nichelului
În cei 41 de ani din 1980 până în 2021, tendința globală a prețului nichelului poate fi împărțită aproximativ în patru etape:
Prima etapă este înainte de 2001, Statele Unite, Japonia și Europa au fost principalele țări și regiuni ale producției și consumului de nichel la acea vreme, iar subiecții prețurilor și factorii de influență au avut caracteristici distincte ale The Times.
A doua etapă este din 2001 până în 2010. După aderarea Chinei la OMC, piața mondială a mărfurilor s-a dezvoltat rapid și a inaugurat "deceniul de aur". Cererea de pe piață a stimulat creșterea prețurilor, iar întreprinderile chineze de nichel au intrat oficial în orizontul global.
În a treia etapă, din 2011 până în 2016, China, Indonezia și Filipine au dominat oferta globală de nichel, minereul de nichel laterit a devenit "noul favorit al pieței", iar prețul nichelului a arătat, în general, o tendință descendentă.
A patra etapă este din 2017 până la etapa globală de dezvoltare EV. Aplicarea nichelului extinde un nou spațiu de dezvoltare, iar influența Chinei pe piața globală a nichelului crește de la an la an.
În calitate de autoritate globală de stabilire a prețurilor metalelor neferoase, LME are o mare influență asupra prețurilor de pe piață. Cu toate acestea, este, de asemenea, un produs al The Times, când Statele Unite, Japonia și Europa sunt principalii producători și consumatori. În 2001, China a intrat pe piața mondială, demonstrând o influență enormă atât asupra cererii, cât și asupra ofertei. Pe măsură ce centrul global de producție și consum de nichel se mută în Asia, în special în China, China a devenit cea mai mare variabilă care afectează factorul de preț al pieței nichelului.
Din performanța recentă a pieței spot interne, clienții lanțului industrial au reflectat prețul nichelului din hotărârea de bază, tranzacția internă pe piața spot va afecta piața futures. Înainte de absența cotațiilor LME, bursele futures interne funcționau normal, stabilizând sentimentul pieței. După deschiderea LME, contractele futures interne pe nichel și prețurile de pe piața spot au avut un anumit efect orientativ asupra LME. Se poate spune că acest "eveniment futures nichel" nu numai că reflectă îmbunătățirea influenței chinei asupra prețurilor pe piața futures, ci reflectă și puterea discursului de preț al lanțului global al industriei reale de nichel reprezentat de China.
Pentru a răspunde nevoilor piețelor emergente de acoperire împotriva riscurilor
Se prefigurează
Dezvoltarea de noi vehicule energetice a adus așteptări uriașe de consum pe piața de nichel. Potrivit datelor AIE, pe baza "vânzărilor globale de vehicule energetice noi vor ajunge la 46 de milioane în 2030, capacitatea globală de instalare a bateriilor electrice va ajunge la 3000 Gwh, iar rata de penetrare a vehiculelor energetice noi va ajunge la 50%", rata de creștere compusă a consumului global de nichel primar va fi de 6% din 2021 până în 2030, iar rata de creștere compusă a cererii de nichel în industria bateriilor electrice va depăși 40%.
Pentru a satisface cererea uriașă a industriei bateriilor, o mulțime de bani s-au turnat în Indonezia în ultimii ani, ceea ce face un punct fierbinte pentru investițiile globale în nichel. Dar unele întreprinderi străine tradiționale de producție de nichel, din cauza unei varietăți de motive, producția nu crește, ci scade. Odată cu creșterea bruscă a lanțului industrial la capătul de aprovizionare (nichel de porc, nichel mat, nichel umed intermediar, nichel mat, sulfat de nichel) și dezvoltarea viguroasă a noului lanț al industriei energetice la capătul de consum (precursor terpolymer, material catod, baterie, automobile), întreprinderile din lanțul industrial de sulfat de nichel au cererea de a menține valoarea ca răspuns la fluctuația prețului nichelului. Ca o piață nouă și în creștere rapidă, numărul întreprinderilor afiliate crește de la an la an, iar aceste întreprinderi au devenit potențialii clienți ai unor schimburi majore în țară și în străinătate în ultimii ani. Cu toate acestea, în prezent, bursele futures din țară și din străinătate iau nichelul electrolitic ca țintă de tranzacționare și niciun contract nu este complet potrivit pentru produsele lor. Cum pot bursele să răspundă nevoilor de conservare ale acestor piețe emergente și ale noilor clienți? Autorul sugerează că schimburile futures din țară și din străinătate ar trebui să țină pasul cu The Times și să dezvolte noi contracte, cum ar fi fierul de porc nichel sau sulfatul de nichel cu circulație mare.
Prețul nichelului va reveni la raționalitate în viitor
Ora Londrei, pe 16 martie, LME a reluat tranzacționarea, prețurile absolute fiind acum mai mari decât acasă. Așadar, internaționalul și internul pot menține arbitrajul intersectorial trecut, modelul de convergență a prețurilor? În ce gamă va fi stabil prețul nichelului în viitor? Autorul gândește, valoarea decide prețul, prețul fluctuează în jurul valorii. Valoarea nichelului și tendința generală a prețului nichelului ulterior pot fi analizate în mai multe puncte cheie de când LME a început tranzacționarea nichelului.
În 1979, LME a început să tranzacționeze nichel. Din 1980 până în 2021, prețul mediu al contractelor futures pe 3 luni LME din 1980 este de 11.310 USD/tonă. Prețul mediu din 2001 este de 15.798 dolari pe tonă; Prețul mediu din 2005 (Filipine, Indonezia minereu de nichel laterit în capătul ofertei, China a început să producă nichel fontă de porc) este de $ 17,389 / tonă; Prețul mediu din 2017 (când au apărut baterii de alimentare cu trei căi) este de 13.991 usd / tonă. Din 2000 până în 2021, prețul anual în 2007 a fost cel mai mare, de 36.126 dolari / tonă. Luând în considerare efectele inflației și ale altor factori, prețul mediu al contractelor futures la trei luni LME din 2001 până în 2021 este de 22.979 USD / tonă.
În trimestrul IV 2021, se preconiza că prețurile nichelului vor crește și vor scădea în 2022. Autorul consideră că, pe de o parte, noul proiect de nichel din Indonezia este în principal pentru a satisface cererea tot mai mare de baterii, automobile și alte domenii din aval. Pe de altă parte, Statele Unite, Coreea de Sud, Europa și alte țări și regiuni acordă din ce în ce mai multă atenție metalului, nichelului și altor metale strategice, existând posibilitatea unei cereri neconvenționale. În acest stadiu, piața globală a nichelului nu a reușit încă să stoarcă costul ridicat al stadiului bursier, piața viitoare nu ar trebui să fie prea pesimistă.
Pe baza a peste 20 de ani de date privind funcționarea prețului nichelului pe parcursul ciclului economic și având în vedere factorii-cheie care afectează dezvoltarea industriei nichelului, autorul consideră că prețul lunni este de așteptat să fluctueze la 30.000 de dolari / tonă în al doilea trimestru al anului 2022. Prețurile ar putea scădea la aproximativ 22.000 de dolari pe tonă în a doua jumătate, având în vedere ritmul noilor proiecte care vin în flux în Indonezia și prețurile ridicate care atenuează consumul.
Noi probleme în circumstanțe noi
Apariția recentă a "evenimentului futures nickel" va afecta entuziasmul întreprinderilor de a participa la contracte futures? Ce putem învăța din noile soiuri în viitor? Autorul consideră că impactul pe termen scurt este inevitabil, dar din cauza particularității nichelului, pentru majoritatea soiurilor de metale neferoase, anii de experiență în exploatare arată că mecanismul actual poate satisface practic cerințele de dezvoltare ale industriei. Desigur, întreprinderile relevante iau inițiativa de a efectua auto-examinare, nip în fașă este foarte necesar.
Odată cu propunerea obiectivului privind emisiile duble de dioxid de carbon, proporția energiei curate în mixul energetic a crescut, iar dezvoltarea vehiculelor electrice globale a ajuns într-o creștere. În ultimii ani, cota de piață a nichelului, cobaltului, litiului și siliciului este în creștere și există mulți participanți. CME a lansat deja un contract futures litiu, și London Metal Exchange este, de asemenea, de planificare pentru a lansa unele noi contracte de baterii de metal. Se poate observa că schimburile futures majore acordă o mare importanță industriilor și piețelor emergente.
