La nivel macro, pe măsură ce vaccinurile au fost inoculate pe scară largă, izolarea socială a fost ridicată treptat, iar lumea a intrat într-un ciclu de recuperare. Actuala inflație accentuată și îmbunătățirea treptată a datelor privind ocuparea forței de muncă sugerează că Fed a redus treptat nevoia de a pompa apă. În a doua jumătate a volatilității pieței cuprului, este că piața pentru viitoarea politică monetară înăsprește așteptările au început să crească semnificativ. Reuniunea FOMC din septembrie a clarificat treptat calea conică, dar participanții au subliniat, de asemenea, impactul negativ al epidemiei Delta asupra redresării și au arătat că principalii oficiali ai Fed încă diferă în ceea ce privește opiniile lor cu privire la indicatori-cheie, cum ar fi inflația actuală din SUA și ocuparea forței de muncă. În ceea ce privește politica fiscală, guvernul SUA are un dezacord uriaș cu privire la problema plafonului datoriei, în timp ce planul de infrastructură trilioane și bugetul de cheltuieli fiscale de 3,5 trilioane de yuani afectează, de asemenea, nervii pieței. Dacă guvernul SUA nu se mai poate împrumuta, aceasta poate însemna că QE-ul fiscal se va încheia mai devreme decât QE-ul monetar. În viitor, politica fiscală și politica monetară încă există în contextul incertitudinii, volatilitatea viitoare a pieței cuprului va fi amplificată în mod semnificativ.
În ceea ce privește aprovizionarea, odată cu recuperarea treptată a aprovizionării din minele de peste mări, este de așteptat ca zilele celei mai mari penurii de mine de cupru din lume să fi trecut. TC standuri ferm pe valoarea de referință de $ 60 / tona anual de asociere lung, iar prețul de acid sulfuric suprapus rămâne ridicat. Întreprinderile de topire sunt dispuse să înceapă să lucreze. Cu toate acestea, răspândirea noii variante Lambda în America Latină și restricționarea producției și a electricității sub pavilionul neutralității carbonului în China sunt factori de perturbare neneglivibili pentru cupru și topire în viitor. Începând cu a doua jumătate a anului, Comisia Națională de Dezvoltare și Reformă a consolidat încă o dată evaluarea indicelui dublu de control al consumului de energie în diferite regiuni, care a afectat producția multor regiuni sub presiunea politicii. Potrivit statisticilor, în trimestrul al treilea al producției interne, reducerea cu energie electrică limitată, iar întreținerea a fost de aproximativ 100.000 de tone. De la mijlocul lunii septembrie, politica de control dublu al consumului de energie în Yunnan, Guangxi, Anhui și alte provincii majore de topire a fost înăsprită din nou. Nu se știe încă dacă capătul topirii poate menține o producție ridicată în viitor.
Pe partea de cerere, în prima jumătate a anului, cererea de imobile, automobile și alte terminale nu a fost atât de bună pe cât era de așteptat. Cu toate acestea, de la cea de-a 73-a reuniune a Biroului Politic al Comitetului Central al CPC, autoritățile politice au subliniat în mod repetat necesitatea de a face o treabă bună de ajustare pe mai multe cicluri a politicilor macro, iar Comisia Națională pentru Dezvoltare și Reformă a precizat, de asemenea, că datoria specială în a doua jumătate a anului va fi mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut. Emisiunea de obligațiuni locale a atins un nivel record de un an în august și se va accelera în continuare în septembrie, ceea ce înseamnă că se preconizează că investițiile în infrastructură conduse de guvern vor scădea și vor reveni, iar cuprul și alte metale neferoase vor ieși în curând din consumul minim. Este demn de remarcat faptul că acest an este primul an de neutralitate a carbonului, iar construcția de noi energii și facilitățile sale de sprijin a devenit punctul central al pieței. Cuprul, în calitate de conductor de înaltă calitate, are o cerere potențială uriașă în construcția viitoare de energie eoliană, vehicule fotovoltaice și electrice și a devenit una dintre soiurile care beneficiază cel mai bine de politica privind emisiile duble de carbon.
În ceea ce privește stocurile, începând cu a doua jumătate a anului, inventarul aparent global și inventarul suprafețelor lipite au scăzut brusc, inventarul social intern este înjumătățit la un minim de cinci ani, iar după intrarea în inventarul sezonului de vârf este încă de așteptat să se depopula în continuare, aducând un sprijin puternic pentru prețurile cuprului.
În concluzie, pe măsură ce probabilitatea ca Rezerva Federală să înăsprească politica monetară să crească treptat, lumea va intra la sfârșitul acestei runde de ciclu al apei, volatilitatea oricăror active de risc va fi amplificată în mod semnificativ, iar fundamentele cuprului există, de asemenea, în capătul apropiat al limitei slabe de putere și al capătului îndepărtat al Chinei și al stimulului fiscal american pentru a consolida contradicția, piața de cupru este de așteptat să fie în principal șoc puternic în octombrie, intervalul de fluctuație este de 69000-73000 yuani / tona, dar noi încă mai trebuie să protejeze împotriva colapsului flash a prețului cuprului cauzate de eveniment brusc negru lebădă.
