În câteva săptămâni, până la 600,000 tone de producție globală planificată de cupru a dispărut, făcând ca speculația inițială că va continua să existe un surplus de cupru în 2024 să pară depășită acum...
Următorii câțiva ani trebuiau să fie o perioadă de aprovizionare amplă cu cupru, potrivit cifrelor din industrie, datorită începerii unei serii de noi proiecte miniere mari în întreaga lume. Cei mai mulți din industrie s-au așteptat ca oferta să fie modestă până când piața se va înăspri din nou mai târziu în acest deceniu, când creșterea cererii pentru vehicule electrice și infrastructura de energie regenerabilă se ciocnește de lipsa de noi mine.
Dar necazurile industriei miniere evidențiază fragilitatea aprovizionării cu cupru, fie din cauza opoziției politice și sociale, a dificultății de a dezvolta noi afaceri sau pur și simplu a provocării zilnice de a scoate minereu din adâncul pământului.
În ultimele două săptămâni, una dintre cele mai mari mine de cupru din lume a primit ordin să se închidă în urma unei proteste publice, în timp ce o serie de eşecuri operaţionale au forţat un important miner de cupru să-şi reducă prognoza de producţie.
Analiștii au spus că „dispariția” bruscă și cumulată a aproximativ 600,000 tone de ofertă așteptată ar schimba piața de la un excedent mare la unul echilibrat, chiar dacă cererea a depășit oferta încă de anul viitor. Este, de asemenea, un mare avertisment cu privire la tranziția energetică care urmează: cuprul este metalul de bază necesar pentru decarbonizarea economiei globale, ceea ce înseamnă că companiile miniere vor juca un rol cheie în facilitarea trecerii la energia verde.
În timp ce răspunsul cuprului la întreruperile aprovizionării a fost până acum stins din cauza preocupărilor legate de sectorul imobiliar, orice semn de viitor al unei redresări a cererii ar lovi o piață din ce în ce mai strânsă.
Cum au „dispărut” 600,000 tone de cupru?
Săptămâna trecută, guvernul panamez a ordonat oficial First Quantum Mining Ltd. să încheie toate operațiunile la mina sa de cupru de 10 miliarde de dolari din țară. Ordinul a venit după săptămâni de proteste și certuri politice care s-au încheiat atunci când Curtea Supremă a țării a invalidat un decret care îi susține licențele miniere.
La sfârșitul lunii octombrie, guvernul panamez a reînnoit o concesiune minieră de 20-an cu First Quantum Mining pentru mina gigantică de cupru CobrePanama, în schimbul unor venituri de 375 de milioane de dolari pe an, stârnind proteste în masă. Cobre este una dintre cele mai mari mine de cupru din lume, producând aproximativ 400,000 tone de cupru pe an.
Și tocmai în timp ce piața digera închiderea iminentă a uneia dintre cele mai mari mine de cupru din lume, Anglo American a făcut vineri un anunț surprinzător că va reduce producția la operațiunile sale emblematice de cupru din America de Sud.
În timp ce problemele de la minele de platină și fier ale companiei din Africa de Sud erau bine cunoscute, tăierea minelor i-a luat pe mulți investitori cu priză și a făcut ca acțiunile Anglo să scadă cu 19%. Se înțelege că Anglo American și-a redus obiectivul de producție de cupru pentru anul viitor cu aproximativ 200,000 tone - în esență echivalentul cu scoaterea unei mari mine de cupru din aprovizionarea globală. Până în 2025, se preconizează că producția va scădea în continuare.
Va fi o lipsă de cupru anul viitor?
În ceea ce privește dacă oferta de cupru de pe piața globală poate satisface cererea, BMO Capital Markets, care anticipase anterior un surplus mare de cupru rafinat anul viitor, înregistrează acum o mică penurie.
Goldman Sachs este și mai pesimist, care a prognozat deja o penurie de cupru rafinat în 2024 și acum se așteaptă ca deficitul să crească la peste 500,000 tone. În plus, Jefferies prezice acum și penurie grave pentru anul viitor.
„Oferta redusă întărește opinia noastră că piața cuprului intră într-o perioadă mai definită de înăsprire”, a declarat analistul Goldman Sachs, Nichols Nowdon și alții.
De menționat că în cea mai mare parte a acestui an, așteptarea că piața se va relaxa pe termen scurt a pus presiune asupra prețurilor cuprului, rezultând o volatilitate laterală pe termen lung. La începutul lunii octombrie, grupul internațional de studiu de cupru (InternationalCopperStudyGroup) a avut excesul de aprovizionare cu cupru anul viitor este de așteptat să 467000 de tone, aceasta este cea mai mare din 2014 prognoza excedent.
Stocurile fizice de cupru de la Bursa de Metale din Londra au crescut la maximul ultimilor doi ani la mijlocul anului, dar acum au scăzut timp de trei săptămâni la rând, arată datele de inventar.
Jefferies a remarcat că „întreruperile au crescut semnificativ, iar piața este din ce în ce mai probabil să se confrunte cu o lipsă de aprovizionare”. S-ar putea să fim la poalele următorului ciclu de cupru”.
