Copper's Rollercoaster Ride: Poate un tarif să -și rătăcească visele pe piața taurului?

Recently, copper prices in the macro and fundamental dual sandwiched, out of a wave of repair rebound market. The escalation of the tariff conflict is overshadowing what should have been a carnival for market bulls. This paper will analyze the operation logic of copper price under the cloud of tariffs from three dimensions of macro game, supply and demand reality and trading Strategia . În această dimineață, principalul contract din Shanghai Copper 2505 s -a deschis mai sus, tendința intraday a fost puternică, de la 10:15 minute pentru a opri oferta de 76210 de yuani pe tonă, până la 1440 de yuani, sau 1 . 93%. sau 1 . 93%. sau 1 { quotes. The downstream maintains the just-needed trading rhythm, the demand is slowly released, and the overall market trading atmosphere is warm. Today, the Yangtze River non-ferrous metal network quoted 76350 yuan per ton, up 1,800 yuan, premium quoted 120 yuan/ton. First, macro game: interest rate cut expectations VS tariff impact After the release of the United States CPI data in March, the market was briefly immersed in the joy of the Fed's interest rate cut expectations. However, the sudden escalation of the US administration's tariffs on China turned the market sentiment in an instant. The intensity of the trade conflict not only offset the good news of cooling inflation, but also triggered the pricing of a global Recesiunea . Schimbările ascuțite pe piețele de capitaluri proprii și slăbiciunea colectivă a mărfurilor sunt o reflectare directă a acestei schimbări în sentiment . Cu toate acestea, decizia guvernului american de a suspenda implementarea unor tarife a injectat o „împușcare în braț” pe piață {. prețuri de cupru, de asemenea a sugerat că cea mai pesimistă fază a sentimentului de piață poate fi peste . Această repetare drastică a jocului macro a devenit tema principală a fluctuațiilor pe termen scurt ale prețurilor cuprului . În al doilea rând, realitatea ofertei și a cererii: tensiunea dintre sprijinul puternic și cererea slabă a cererii de cupru continuă să ofere suport în domeniul fondului solid pentru prețuri de cupru .} în scădere în domeniul suportului de fonduri pentru a reflecta prețurile de cupru {28 O aprovizionare strânsă de materii prime . Deși producția de cupru rafinat a scăzut ușor din cauza întreținerii, declinul a fost limitat, arătând că partea de aprovizionare a menținut încă o anumită rezistență . fluctuația datelor de import relevă legătura complexă a complexului de pe piețele interne și externe .} {Subfinitia continuă să scadă în niveluri de inventar, în special pe marile interne, în continuare, întărirea consumului continuu, care se află în continuare în nivelurile de inventar, în plus, în cursul de inventare globale, în continuare, în curs de dezvoltare a sumei, în continuare, în cursul nivelului de inventar global, în continuare, în plus, în plus, în cursul de inventare globale, în plus, în plus, în cursul de inventare globale, în plus, în plus, în plus, în condiții de inventar global, înconjurător. narrative. On the demand side, however, the performance is a little more lackluster. The stability of downstream starts and orders has not brought incremental demand, but the enhancement of replenishment expectations has provided short-term support for prices. This combination of "strong support + weak demand" determines the height and sustainability of the copper price rebound. Trading strategy: Dips layout and risk hedging Under the current macro and fundamental game pattern, the trading strategy of copper price needs to take into account short-term repair and long-term hidden concerns. On the one hand, the temporary easing of the tariff conflict provides an opportunity for bulls to intervene, and the layout of dips has become a reasonable choice, especially for downstream copper enterprises, which can use the price correction to gradually build inventories. On the other hand, the volatility of US tariff policy remains the core risk for annual trading. Market sentiment can fluctuate wildly with policy reverses, and the height of copper's rebound will be constrained by this uncertainty. Therefore, while participating in the rally, it is necessary to pay close Atenție la tendința pieței bursiere din SUA și a tendinței non-asiatice a cuprului pe LME, ca un clopot al sentimentului de piață . din perspectiva structurii de răspândire, repararea diferenței de preț între American Copper și Londra Copper poate indica faptul că un nivel înalt al pieței globale rămâne o presiune lungă pe termen lung pe prețurile de copper { Investitorii trebuie să fie sobri: mitingul de reparații la prețurile cuprului este mai mult o soluție pe termen scurt pentru sentiment decât o îmbunătățire fundamentală a fundamentelor . concluzie: Optimism prudent în fereastra de revenire Raliul de reparații în prețurile cuprului sub cloud de tarife a furnizat un rar de ramburs pentru piața ., dar incertitudinea tarifelor este totuși rar pentru piața ., dar incertitudinea macro este totuși în ceea ce privește piața {{52 # bulls. When investors participate in the rally, they need to remain cautiously optimistic: not only to seize the opportunity for short-term sentiment repair, but also to be wary of the dual suppression of long-term supply and demand contradictions and policy risks. The future direction of copper prices will depend on the outcome of the game between expectations of a global recession and tariff Politica . în acest remorcher de război între macro și fundamentale, ajustează flexibil structura de poziție, pentru a fi invincibilă în volatilitatea pieței.